Cambios en la norma de los contratos PPA que dependen de fuentes de producción naturales

Las modificaciones son una respuesta oportuna y ayudarán en la resolución de los desafíos existentes para las empresas que suscriben contratos de compraventa de electricidad renovable. Con la información adicional que se incluya en las notas de la memoria, se proporcionará un mayor nivel de transparencia a los usuarios sobre el efecto de dichos contratos en el rendimiento financiero y los flujos de caja futuros.

Modificaciones con respecto a la excepción de ‘uso propio’

Bajo los requisitos de NIIF 9, no siempre está claro si una empresa que adquiere electricidad mediante un PPA puede aplicar la exención de uso propio a efectos contables. En caso de no aplicar la excepción de uso propio, los PPAs se contabilizan como instrumentos derivados valorados a valor razonable con cambios en resultados (FVTPL, por sus siglas en inglés). Los PPAs suelen ser acuerdos a largo plazo, por lo que su registro a FVTPL puede generar una volatilidad significativa en la cuenta de resultados.

Para aplicar la excepción de uso propio a un PPA, la NIIF 9 exige actualmente a las empresas que valoren si el contrato tiene por objeto la recepción de electricidad de acuerdo con las necesidades de compra o uso previstas por esta; es decir, si el comprador espera usar la cantidad que compra y, posteriormente, la usa.

La problemática al aplicar los requisitos surge debido a las características únicas de la electricidad. Entre ellas, cabe destacar la dificultad para almacenarla, así como el diseño, el funcionamiento y la estructura del mercado en el que se comercializa. Es decir, si una empresa compradora no puede utilizar la electricidad en un plazo breve, esta tiene que volver a venderse al mercado o será “recuperada” por el operador de mercado en un plazo determinado. Aunque estas ventas se producen debido a la estructura del mercado existente, y no para beneficiarse de las fluctuaciones de precios a corto plazo, bajo la norma actual no queda claro si la empresa puede aplicar la excepción de uso propio con arreglo a los requisitos vigentes que exigen que no existan ventas.

Las modificaciones, sin embargo, permiten a las empresas aplicar la excepción de uso propio a los PPAs si han sido, y esperan ser, compradoras netas de electricidad durante el periodo contractual. Para ello deberán considerar aspectos adicionales tales como el propósito y diseño de los contratos, información sobre los cambios en volúmenes que se espera utilizar y los motivos de las ventas pasadas y previstas de electricidad no utilizada dentro de un periodo corto tras la entrega.

Su aplicación tiene carácter retroactivo y se basará en los hechos y las circunstancias al comienzo del periodo de información de la aplicación inicial. Es decir, sin requerir la reexpresión de periodos anteriores.

Modificaciones en el ámbito de la contabilidad de coberturas

Los PPA virtuales³ y los PPA que no cumplen la excepción de uso propio se contabilizan como derivados y se valoran a FVTPL. En estes casos, la aplicación de la contabilidad de coberturas podría ayudar a las empresas a reducir la volatilidad de los beneficios o las pérdidas, al reflejar la manera en que estos PPA cubren el precio de las futuras compras o ventas de electricidad.

Bajo la NIIF 9, para aplicar la contabilidad de coberturas es necesario que exista una compensación económica entre los cambios en el valor de los instrumentos de cobertura y las operaciones cubiertas.

En la práctica existen dificultades a la hora de aplicar contabilidad de coberturas de flujos de efectivo a determinados PPAs con arreglo a los requisitos vigentes. Por ejemplo, en el caso de los productores de electricidad, el valor razonable del instrumento de cobertura (PPA) se basa en una estimación P50⁴, pero la operación cubierta (elemento cubierto) debe basarse en una estimación P90⁵ al requerirse que sea altamente probable. Esta diferencia hace que algunas relaciones de cobertura presenten inefectividades relevantes desde el punto de vista contable a pesar de ser efectivas desde un punto de vista económico.

Las modificaciones introducidas buscan adaptar las normas para facilitar la aplicación de contabilidad de coberturas en determinadas supuestos. Así, permiten a las empresas designar un volumen nominal variable de ventas o compras previstas de electricidad renovable como partida cubierta, en lugar de un volumen fijo basado en estimaciones altamente probables (P90).

El volumen variable cubierto se basa, en este caso, en el volumen variable que se espera que produzca la instalación de producción a la que hace referencia el instrumento de cobertura (instrumento derivado), lo que facilitará una compensación económica entre el instrumento de cobertura y la operación cubierta permitiendo a las empresas aplicar la contabilidad de coberturas.

Las modificaciones se aplicarán de forma prospectiva a las nuevas relaciones de cobertura designadas a partir de la fecha de aplicación inicial (inclusive).También se permite a las empresas interrumpir una relación de cobertura existente si se designa el mismo instrumento de cobertura (es decir, el contrato de electricidad dependiente de la naturaleza) en una nueva relación de cobertura que aplique las modificaciones.

¿Cuáles son los nuevos requisitos de revelación de información?

Las empresas pueden aplicar la excepción de uso propio a determinados PPAs en virtud de las modificaciones y, por lo tanto, no reconocerían dichos PPAs en su estado de situación financiera a valor razonable sino como contratos de ejecución. En tales casos, las empresas deberán revelar la siguiente información adicional:

• características contractuales que exponen a las empresas a la variabilidad del volumen de electricidad y al riesgo de exceso de suministro;
• los flujos de efectivo futuros estimados de los compromisos contractuales no reconocidos de compra de electricidad en las franjas temporales apropiadas;
• información cualitativa sobre el modo en que la empresa ha valorado si un contrato podía llegar a ser oneroso; e
• información cualitativa y cuantitativa sobre los costes e ingresos asociados a las compras y ventas de electricidad, basada en la información utilizada para la valoración del «comprador neto».

Además, en el caso de los PPAs designados en una relación de cobertura de flujos de efectivo, las empresas deben desglosar información sobre los términos y las condiciones por categoría de riesgo.

Las modificaciones aplicarán a los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2026 (inclusive), y se permite la aplicación anticipada para ejercicios que se inicien tras la publicación de la modificación.

¹ Las modificaciones aplican solo a los contratos de compra y suministro de electricidad renovable para los que la fuente de producción de la electricidad depende de la naturaleza y el comprador está expuesto prácticamente a la totalidad del riesgo de volumen’.

² A efectos de este artículo, cuando se menciona el concepto PPA se está refiriendo únicamente a aquellos PPAs con las características que están dentro del alcance de las modificaciones (ver nota 1)

³ Un PPA Virtual (vPPA) es un contrato que se liquida por diferencias en el que el comprador y el vendedor liquidan en efectivo de forma regular las diferencias existentes en cada unidad de electricidad generada (en base a la diferencia entre el precio fijado en el contrato y el precio de mercado existente en cada fecha de liquidación). Por ejemplo, en muchos de estos contratos si el precio fijo excede el precio spot, entonces el comprador pagará la diferencia al vendedor y viceversa. En estos casos, no existe intercambio físico de la electricidad y por tanto no aplica la exención de uso propio.

⁴ La estimación del P50 indica el volumen de producción de electricidad que se espera que exceda con una probabilidad del 50 por ciento.

⁵ La estimación del P90 indica el volumen de producción de electricidad que se espera que exceda con una probabilidad del 90 por ciento. Por definición, la estimación del volumen P90 será menor que la del P50.